Начинающим инвесторам фондового рынка наверняка знаком термин «первичный рынок» и неразрывная аббревиатура IPO. В английском языке Initial Public Offering означает первичное публичное размещение акций. Именно в ходе такого размещения компания впервые обращается с предложением о покупке акций к широкому кругу инвесторов.
Первичное публичное предложение
Для того чтобы принять участие в IPO , брокерский дом или офис должен иметь открытый счет. Там на вкладке «Публичные предложения» будут перечислены выпуски ценных бумаг, которые будут торговаться впервые. Вы можете подписаться на них либо онлайн, либо сделав заказ у сотрудника брокерского дома. Прежде чем принять решение о покупке той или иной акции, всегда важно проанализировать факторы, которые могут повлиять на цену ценных бумаг. Сюда входит цена выпуска, т.е. цена, по которой компания продает акции на первичных торгах. Эти факторы важны, поскольку они также могут повлиять на будущую оценку компании на рынке. Что касается цены эмиссии, то на нее в первую очередь повлияют:
- общее состояние экономики,
- текущее и прогнозируемое финансовое положение компании,
- настроение рынка (бычий или медвежий рынок),
- цены на акции других компаний из той же отрасли/сектора.
Слишком высокая цена эмиссии может отбить у инвесторов желание приобретать ценные бумаги (в этом случае эмиссия может вообще не состояться). И наоборот, слишком низкая цена размещения будет означать снижение выручки компании от Initial Public Offering.
IPO — график размещения
Эмитенту приходится заниматься определением временного графика размещения, в котором будут определены последующие этапы подготовки к Initial Public Offering. Такие временные рамки обычно охватывают десяток или около того дней, когда можно подписаться на IPO. Затем в график, безусловно, входит прием подписки на акции от индивидуальных инвесторов и формирование книги спроса среди институциональных инвесторов.
На практике компании, занимающиеся исследованием спроса, указывают диапазон цен, в котором участники букбилдинга определяют свои ценовые предпочтения. На основании этого компания определяет рыночный интерес к размещенным акциям. По истечении дюжины или около того дней публикуется окончательная цена и количество предлагаемых акций. На этом этапе компания также устанавливает день распределения акций. Тогда инвесторам, участвующим в первом выпуске, останется только дождаться первого дня торгов.